Highlights
- Pidato perdana Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole melenyapkan sekitar $300 miliar nilai pasar S&P 500 hanya dalam 12 menit begitu nadanya berubah hawkish.
- Bitcoin turun dari atas $79.000 ke bawah $77.000 dalam waktu kurang dari dua jam, merosot hampir 3%.
- Lebih dari $200 juta posisi long kripto terlikuidasi dalam satu jam, dengan posisi BTC dan ETH menanggung dampak terbesar.
- Emas spot anjlok lebih dari 2,6%, kehilangan lebih dari $120 per ons, seiring trader menaikkan taruhan kenaikan suku bunga September.
- Austan Goolsbee dari The Fed mendukung kekhawatiran inflasi Warsh beberapa jam kemudian, mempertegas pembacaan hawkish tersebut.
Ketua Federal Reserve Kevin Warsh memakai pidato perdananya di Jackson Hole sebagai ketua pada 28 Agustus untuk memperingatkan bahwa tren inflasi dasar belum membaik secara berarti, meski rilis data musim panas belakangan ini lebih baik dari perkiraan. Pernyataan yang bernada hawkish itu — meski tanpa sinyal kebijakan formal — memicu repricing keras di berbagai kelas aset dalam hitungan jam: S&P 500 berayun hampir $1,5 triliun kapitalisasi pasarnya dalam rentang tiga jam, emas spot kehilangan lebih dari $120 per ons, dan Bitcoin merosot dari atas $79.000 ke bawah $77.000, menyeret lebih dari $200 juta posisi kripto berleverage ke likuidasi paksa.
Sikap Hawkish Warsh Picu Selloff Emas dan Bitcoin
Berbicara di simposium ekonomi tahunan The Fed Kansas City, Warsh mengatakan dirinya tetap terkesan dengan kekuatan mendasar ekonomi AS, tapi khawatir kelengketan inflasi membuat bank sentral masih punya “pekerjaan rumah yang lebih banyak”, menurut Washington Post. Ia tidak sampai memberi panduan eksplisit ke depan soal pertemuan 15-16 September, dan menyampaikan kepada hadirin bahwa The Fed semestinya tidak “memanjakan rezim di mana pelaku pasar terutama mengandalkan The Fed untuk menentukan langkah trading mereka berikutnya.” Ambiguitas itu saja sudah cukup untuk menggerakkan pasar: analis independen Tai Wong mengatakan kepada PANews bahwa pidato ini adalah pengakuan paling jelas dari Warsh sejauh ini bahwa kenaikan suku bunga lanjutan mungkin masih diperlukan untuk meredam harga, mengirim emas ke level terendah dalam sepekan di sekitar $4.464 per ons secara intraday.
Pergerakan ini langsung merambat ke kripto. Bitcoin anjlok $2.000 dalam 90 menit segera setelah pidato itu, dan begitu debu mengendap, harganya sudah pecah di bawah $77.000 dengan likuidasi bersih $203 juta tercatat di seluruh pasar hanya dalam satu jam — $86 juta di antaranya di BTC dan sekitar $60 juta di ETH, menurut data Coinglass yang dikutip PANews. Trader asal Chicago, “Machi Big Brother” Wang Ju-cheng, melihat seluruh portofolio long berleverage miliknya berbalik dari untung menjadi rugi sekitar 35%, tekor lebih dari $1,6 juta hanya dari posisi ether, bitcoin, dan HYPE saja, menurut pelacakan on-chain yang dilaporkan PANews.
Trader Berleverage Kena Getahnya
Besarnya likuidasi ini menegaskan seberapa banyak leverage yang kembali menumpuk di kripto usai reli Bitcoin menuju $80.000 di awal Agustus. Gubernur The Fed Austan Goolsbee menambah paduan suara hawkish itu belakangan di hari yang sama, mengatakan kepada wartawan bahwa ia mendukung keputusan Juli untuk menahan suku bunga dan bahwa inflasi yang bertahan lebih lama dari perkiraan tetap menjadi masalah utama The Fed — komentar yang menurut PANews sejalan langsung dengan bingkai pemikiran Warsh sendiri. Pasar, yang sebelumnya memperkirakan sekitar satu dari tiga peluang pemangkasan suku bunga di September, menghabiskan sore itu memperdebatkan apakah probabilitas tersebut perlu bergeser mendekati nol.
Baca juga: Opsi Bitcoin $6,3 Miliar Jatuh Tempo Bertepatan dengan Debut Warsh di The Fed
Episode ini menjadi pengingat bahwa korelasi makro Bitcoin, yang sempat tertidur selama reli Agustus, bisa kembali menegaskan dirinya dengan cepat begitu arah suku bunga The Fed kembali jadi taruhan.
Yang Akan Terjadi Selanjutnya
Trader kini memantau apakah selloff Jumat ini cuma flush satu hari atau awal dari repricing yang lebih dalam menjelang pertemuan The Fed 15-16 September. Opsi Bitcoin senilai sekitar $6,3 miliar yang jatuh tempo tepat berada dalam jendela ketidakpastian ini, dan posisi di sana berpotensi memperbesar pergerakan ke arah mana pun. Sampai Warsh atau anggota FOMC lain memberi panduan yang lebih jelas, kripto kemungkinan besar akan terus diperdagangkan sebagai proksi berbeta tinggi terhadap peluang pemangkasan suku bunga, bukan berdasarkan fundamentalnya sendiri.
