Sorotan
- Warga India mengonversi stablecoin dan aset kripto lain menjadi gift card tertutup untuk belanja sembako, BBM, layanan antar makanan, dan emas lewat platform luar negeri.
- Platform-platform ini berbadan hukum di Swedia, Jerman, dan Singapura, membeli voucher dalam jumlah besar dari penerbit India sebelum menjualnya kembali dengan kripto.
- Satu platform saja sudah menerbitkan lebih dari 16 juta kartu ke pengguna India, dengan kurs konversi sekitar ₹88 per USDT — di bawah kurs onshore standar.
- Karena voucher tertutup tidak bisa dicairkan menjadi uang tunai, aktivitas ini berada di luar batas instrumen prabayar yang diawasi Reserve Bank of India.
Belanja Kripto, Dialihkan Lewat Gift Card
Semakin banyak konsumen India menggunakan kripto untuk membayar kebutuhan sehari-hari — sembako, BBM, isi ulang pulsa, layanan antar makanan, hingga emas — bukan dengan membelanjakan kripto secara langsung, melainkan dengan mengonversinya menjadi gift card dan voucher tertutup lewat platform yang berbasis di luar negeri, menurut sebuah laporan terbaru. Platform-platform ini, yang berbadan hukum di Swedia, Jerman, dan Singapura, mengonversi stablecoin dan aset digital virtual lainnya menjadi voucher ritel India, yang kemudian ditukarkan pengguna persis seperti gift card prabayar lainnya di merchant yang berpartisipasi. Mekanisme ini diam-diam sudah berkembang cukup besar — satu platform saja telah menerbitkan lebih dari 16 juta kartu ke pengguna India.
Cara Kerja Konversinya — dan Mengapa Kursnya Lebih Buruk
Platform-platform ini membeli voucher dalam jumlah besar dari penerbit dan agregator voucher India, lalu menjualnya kembali ke pemegang kripto dengan imbalan stablecoin atau aset digital lain — pada dasarnya bertindak sebagai lapisan perantara yang mengubah kripto menjadi kredit ritel tertutup yang siap dibelanjakan, tanpa dana tersebut pernah menyentuh rekening bank tradisional atau bursa kripto yang terdaftar di India. Kurs konversi pada platform yang dikutip sekitar ₹88 per USDT, jauh di bawah kurs bursa onshore India standar, artinya pengguna menerima diskon demi kemudahan dan, dalam sebagian kasus, demi tidak meninggalkan jejak pelaporan.
Poin terakhir itulah yang membuat regulator memberi perhatian: karena voucher bersifat tertutup — artinya tidak bisa dicairkan menjadi uang tunai atau dipakai untuk pembayaran ke pihak ketiga — aktivitas ini berada di luar batas Reserve Bank of India atas instrumen pembayaran prabayar, yang dirancang untuk membatasi seberapa besar nilai yang bisa bergerak lewat jalur pembayaran non-bank. Seorang pejabat industri kripto yang dikutip dalam laporan tersebut mengatakan sebagian pengguna yang membelanjakan simpanan kripto yang belum dilaporkan untuk perhiasan atau perjalanan rela menerima kurs konversi yang lebih buruk justru karena koin-koin tersebut tidak tercatat dalam laporan pajak penghasilan mereka — menjadikan kurs di bawah pasar itu sebagai ongkos untuk tetap berada di luar pelaporan pajak resmi.
Baca juga: Pasar Kartu Kripto Membengkak, Kini Ada Lebih dari 250 Proyek Bersaing
Jalur Pembayaran Paralel yang Bersembunyi di Depan Mata
Pola ini menggambarkan dinamika yang lebih luas dan terjadi di beberapa yurisdiksi dengan kontrol modal ketat atau pajak kripto yang berat: alih-alih memakai kripto untuk pembayaran peer-to-peer langsung, pengguna mengalihkannya lewat produk perantara — gift card, voucher prabayar, atau kredit ritel tertutup — yang tidak memicu kewajiban pelaporan yang sama seperti transfer bank atau penarikan dari bursa terdaftar. Rezim pajak kripto India sendiri, yang mengenakan pajak flat atas keuntungan ditambah pungutan level transaksi pada setiap trading, sudah lama disebut-sebut sebagai pendorong utama aktivitas akal-akalan semacam ini, karena biaya efektif untuk tetap sepenuhnya patuh cukup tinggi sehingga sebagian pengguna lebih memilih menerima kurs konversi di bawah pasar. Ini adalah pola adopsi yang muncul berbarengan dengan pertumbuhan stablecoin yang lebih luas di pasar negara berkembang, di mana token yang dipatok ke dolar semakin sering menggantikan jalur perbankan formal.
Bagi sektor ritel dan pembayaran India, skala yang digambarkan — satu platform saja menerbitkan lebih dari 16 juta kartu — menunjukkan ini bukan sekadar kasus penggunaan marginal, melainkan jalur pembayaran paralel yang berukuran cukup signifikan dan beroperasi berdampingan dengan sistem keuangan yang diregulasi, tak jauh berbeda dari ekspansi pasar kartu kripto yang lebih luas ke belanja ritel sehari-hari. Ini juga menciptakan titik buta pengawasan: karena voucher-voucher ini secara struktural berada di luar batas PPI milik RBI, volume transaksi yang mengalir lewatnya tidak tertangkap dalam data yang sama yang dipakai regulator untuk memantau aktivitas pembayaran digital, yang bisa mempersulit upaya mengukur seberapa besar sebenarnya belanja berbasis kripto yang terjadi di dalam negeri.
Yang Perlu Dipantau Selanjutnya
Pertanyaan berikutnya adalah apakah regulator India akan bergerak menutup celah struktural yang membuat voucher berbasis kripto tertutup ini berada di luar pengawasan PPI, atau apakah aktivitas ini terus tumbuh tanpa banyak penanganan mengingat sifatnya yang lintas batas dan lintas yurisdiksi. Respons regulasi apa pun kemungkinan perlu menyasar platform luar negeri itu sendiri — yang sulit dilakukan karena mereka berbadan hukum di luar yurisdiksi India — atau penerbit dan agregator voucher domestik yang memasok gift card dalam jumlah besar, yang lebih mudah dijangkau namun belum tentu melakukan sesuatu yang ilegal di bawah aturan saat ini. Perhatikan apakah otoritas pajak India atau RBI mengeluarkan panduan spesifik soal pembelian voucher berbasis kripto dalam beberapa bulan mendatang, terutama jika skala platform seperti yang dikutip terus tumbuh dengan laju saat ini.
FAQ
Bagaimana warga India memakai kripto untuk membeli kebutuhan sehari-hari?
Warga India mengonversi stablecoin dan kripto lain menjadi gift card dan voucher tertutup lewat platform luar negeri, lalu menukarkan voucher tersebut untuk sembako, BBM, layanan antar makanan, dan emas di merchant yang berpartisipasi.
Di mana platform gift card kripto ini berbasis?
Platform yang dijelaskan berbadan hukum di Swedia, Jerman, dan Singapura, dan mereka membeli voucher dalam jumlah besar dari penerbit India sebelum menjualnya kembali dengan kripto.
Mengapa pengguna mau menerima kurs konversi di bawah pasar?
Satu platform mengonversi kripto dengan kurs sekitar ₹88 per USDT, di bawah kurs onshore standar — diskon yang diterima sebagian pengguna karena berbelanja lewat voucher tertutup membuat simpanan kripto yang tidak dilaporkan tetap di luar pelaporan pajak penghasilan.
Mengapa voucher ini bisa menghindari batasan pembayaran RBI?
Karena gift card ini bersifat tertutup dan tidak bisa dicairkan menjadi uang tunai atau dipakai untuk pembayaran ke pihak ketiga, mereka berada di luar batas Reserve Bank of India atas instrumen pembayaran prabayar.
