Lebih dari dua tahun setelah FTX kolaps, unit tradingnya masih diam-diam mencairkan salah satu posisi terbesar yang pernah diurai dalam sejarah kripto. Firma analitik on-chain Arkham menandai transfer baru semalam: Alameda Research mengirim $9,47 juta SOL ke Coinbase Prime, cicilan terbaru dari rangkaian distribusi bertahap yang sudah berjalan sejak 2024. Bahkan setelah transfer ini, wallet yang dilacak Arkham menunjukkan Alameda masih memegang $270,15 juta SOL.
Pola ini sudah familier bagi siapa pun yang mengikuti proses pembubaran estate FTX. Alih-alih membuang seluruh posisi Solana-nya sekaligus — yang nyaris pasti akan menghantam harga dan menarik jauh lebih banyak sorotan — Alameda menyebar transfernya dalam periode yang panjang, mengirim tranche ke bursa seperti Coinbase Prime dengan kecepatan yang cukup terukur sehingga transfer tunggal mana pun nyaris tak terasa dibanding volume trading harian SOL. Awal tahun ini, CoinDesk melaporkan peristiwa unstaking serupa, saat Alameda memindahkan sekitar $16 juta SOL ke wallet yang terkait dengan distribusi kreditur, bagian dari proses yang lebih luas dan diperintahkan pengadilan untuk mengembalikan dana kepada mereka yang dirugikan oleh bursa yang kolaps itu.
Apakah transfer ke bursa seperti Coinbase Prime selalu berarti penjualan langsung bukanlah sesuatu yang bisa dipastikan oleh pihak luar — desk institusional merutekan posisi besar lewat akun prime brokerage untuk kustodi dan eksekusi OTC sesering mereka melakukannya untuk penjualan di pasar terbuka. Namun arah pergerakannya jelas: treasury SOL Alameda, yang dulu pernah menjadi salah satu kepemilikan tunggal terbesar yang terhubung dengan kekaisaran FTX, terus menyusut selama dua tahun terakhir, dan $270 juta hanyalah sebagian kecil dari apa yang pernah dikuasai estate ini di titik terendah SOL pasca-kolaps.
Baca juga: Estate Alameda/FTX Unstake $20,6 Juta SOL untuk Danai Pembayaran Kreditur
Yang membuat cerita ini tetap relevan bagi pasar bukanlah satu transfer tunggal — melainkan overhang yang masih membayangi. Selama posisi SOL bernilai sembilan digit masih terparkir di wallet-wallet yang dikuasai estate, pelacakan Arkham sendiri menunjukkan trader akan terus mengamati setiap pergerakan untuk mencari sinyal soal kecepatan dan niat, karena percepatan yang berarti dalam outflow bisa menekan harga SOL terlepas dari apa pun yang terjadi di tempat lain dalam ekosistem Solana. Sejauh ini, estate ini belum menunjukkan tanda akan meninggalkan pendekatan drip-nya yang lambat demi likuidasi yang lebih cepat. Ini adalah ritme yang familier bagi pengamat Solana, yang pernah melihat pola serupa ketika wallet fee Pump.fun mengirim 77.706 SOL ke Kraken dalam satu batch terjadwal, bukan lewat aksi jual mendadak.
FAQ
Apa itu Alameda Research?
Alameda Research adalah firma trading yang didirikan oleh Sam Bankman-Fried dan kolaps bersama FTX pada November 2022; sisa kepemilikan kriptonya kini sedang didistribusikan di bawah pengawasan pengadilan untuk membayar kreditur.
Apakah transfer ke Coinbase Prime berarti Alameda sedang menjual?
Belum tentu — institusi merutekan posisi besar lewat akun prime brokerage untuk kustodi dan eksekusi OTC selain untuk penjualan di pasar terbuka, jadi satu transfer saja tidak memastikan adanya penjualan.
Berapa banyak SOL yang masih dipegang Alameda?
Pelacakan Arkham menempatkan posisi SOL on-chain Alameda yang tersisa di sekitar $270 juta per transfer ini, turun dari kepemilikan yang jauh lebih besar di tahun-tahun setelah kolapsnya FTX.
