AMD Tembus Kapitalisasi Pasar $1 Triliun Berkat Chip AI

AMD menembus kapitalisasi pasar $1 triliun untuk pertama kalinya sepanjang sejarah 57 tahun perusahaan ini pada hari Senin. Saham sempat menyentuh rekor intraday $613,92 sebelum ditutup pada level yang menutup rentetan 18 hari kenaikan, periode di mana perusahaan ini menambah sekitar $284 miliar nilai pasar, atau naik sekitar 40%.

Pencapaian ini menjadikan AMD sebagai produsen chip AS keempat yang menembus level 13 digit, menyusul Nvidia yang pertama kali melewati ambang ini pada 2023 dan kini bertengger di atas $5 triliun, Broadcom, serta Micron Technology. Selama satu dekade terakhir, saham AMD sudah naik lebih dari 30.400%, artinya investasi $10.000 pada 2016 kini bernilai sekitar $3,05 juta.

Pergerakan ini merupakan bagian dari lonjakan yang lebih luas di saham-saham chip. Philadelphia Semiconductor Index, yang melacak nama-nama terbesar di industri ini, melompat lebih dari 2% ke level tertinggi dalam lebih dari sebulan. Arm naik lebih dari 8%, Micron naik hampir 5%, dan Qualcomm menambah sekitar 2%, seiring investor kembali menyerbu saham-saham hardware yang terkait pembangunan data center AI.

Angka-angka milik AMD sendiri turut menjelaskan antusiasme ini. Pendapatan data center naik 34% dari kuartal sebelumnya menjadi $4,3 miliar, dengan laba operasional di segmen ini melonjak tajam secara tahunan berkat adopsi akselerator MI300 yang terus meningkat. Perusahaan ini sudah mulai mengirimkan chip generasi berikutnya, seri Instinct MI400, serta sistem AI rack-scale Helios, dengan chip andalan MI455X yang dispesifikasikan mencapai 40 petaflops komputasi FP4 dan memori HBM4 432 gigabyte. Awal tahun ini, AMD menandatangani kesepakatan pasokan GPU multi-tahun dengan OpenAI yang mencakup warrant yang memungkinkan lab AI tersebut mengakuisisi hingga 10% saham AMD jika sejumlah target pengiriman dan kinerja tercapai.

Reli Teknologi yang Lebih Luas

Breakout AMD terjadi dalam sesi perdagangan di mana Nasdaq memperpanjang kenaikannya hingga lebih dari 2%, dan S&P 500 saja menambah sekitar $1 triliun nilai pasar dalam satu hari, membawa indeks ini hanya berjarak sekitar 1% dari rekor tertingginya. Proyeksi pertumbuhan laba S&P 500 untuk 2026 pun ikut melonjak berkat boom AI, menambah bahan bakar bagi optimisme pasar. Hedge fund mencatat pembelian saham AS mingguan terbesar mereka dalam lima pekan, didorong short covering di futures dan ETF indeks bersama posisi long baru yang terkonsentrasi di saham-saham teknologi informasi. Reli ini menyusul komentar Presiden Trump, yang mengatakan kepada wartawan bahwa AI akan terbukti “lebih besar dari Revolusi Industri, atau internet,” dan bahwa AS berniat mempertahankan keunggulannya atas China di bidang teknologi ini.

Antusiasme terhadap belanja infrastruktur AI ini tidak hanya terbatas pada produsen chip. Saham Accenture melompat 7% dalam perdagangan pra-pasar setelah firma konsultan ini mengumumkan kemitraan keamanan AI senilai $1 miliar selama lima tahun dengan Anthropic untuk membangun tim “embedded evaluator” yang akan menguji ketahanan model AI sebelum dirilis, sebuah tanda bahwa pembangunan infrastruktur AI kini juga menarik perusahaan jasa selain vendor hardware. Jejak big tech yang terus melebar ini bahkan merambah ke sektor pembayaran: Apple dan Google dikabarkan sama-sama mulai membuka lowongan kerja terkait stablecoin, seiring keduanya memposisikan diri untuk mengambil bagian dari infrastruktur pembayaran yang diperkirakan bakal diubah oleh perdagangan berbasis AI.

Aset kripto turut menikmati suasana risk-on yang sama. Bitcoin sempat merebut kembali posisi top-15 aset paling bernilai di dunia dari Tesla awal bulan ini seiring inflow ETF spot yang mulai deras, menegaskan bagaimana aset digital dan saham teknologi raksasa kian bergerak beriringan pada siklus ini. Trader menarik paralel langsung antara lonjakan saham chip hari Senin ini dengan short squeeze kripto sendiri pada kuartal ini: ketika bitcoin menembus $80.000 dan memaksa gelombang likuidasi posisi short, mekanismenya terlihat mirip dengan yang terjadi pada AMD dan sesama emiten semikonduktor pada hari Senin, momentum harga memaksa posisi bearish untuk ditutup paksa dan menambah bahan bakar bagi pergerakan ini.

Namun tak semua sinyal mengarah ke arah yang sama. Breadth pasar diam-diam terus melemah meski indeks utama terus naik: porsi saham S&P 500 yang diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari telah turun ke 44%, level terendah sejak April dan turun 14 poin persentase sejak pertengahan Agustus. Divergensi ini, segelintir saham mega-cap yang mendorong sebagian besar kenaikan sementara pasar yang lebih luas tertinggal, adalah pola yang sama yang mendahului koreksi-koreksi sebelumnya dalam reli AI milik AMD sendiri, dan ini membuat pencapaian triliun dolar hari Senin bertumpu pada reli yang, untuk saat ini, masih bergantung pada segelintir saham yang menanggung sebagian besar bebannya.