Poin Utama
- Anthropic sepakat menyewa kapasitas data center senilai $45 miliar dari Nscale, menyerap 460 megawatt dari kompleks di Virginia Barat yang terkait proyek $71 miliar.
- Kesepakatan ini menambah rentetan sewa yang sudah mencakup perjanjian TeraWulf senilai $19 miliar selama 20 tahun di Kentucky dan sewa $9,1 miliar di Rockdale, Texas.
- Broadcom mengejar utang lebih dari $60 miliar, berpotensi mencapai $100 miliar bersama Blackstone dan Apollo, untuk mendanai chip AI yang disewakan balik ke Anthropic dan lab lain.
- BMO Capital Markets memulai cakupan Broadcom dengan rating Outperform dan target harga $455, menyebutnya pemasok chip AI terbesar kedua di dunia setelah Nvidia.
- Investor Anthropic dikabarkan mengharapkan valuasi IPO mendekati $2 triliun, yang akan menyamai atau melampaui kapitalisasi pasar SpaceX sebesar $1,93 triliun.
Belanja infrastruktur Anthropic memasuki babak baru. Laboratorium AI ini sepakat menyewa kapasitas data center senilai $45 miliar dari Nscale, menurut PANews, yang melaporkan bahwa kesepakatan ini menyerap 460 megawatt daya dari lokasi di Virginia Barat yang terkait proyek senilai $71 miliar yang lebih luas yang sedang dikembangkan Nscale di sana. Sewa ini muncul beberapa minggu setelah Anthropic meneken perjanjian $19 miliar selama 20 tahun dengan TeraWulf untuk fasilitas di Kentucky dan sewa terpisah senilai $9,1 miliar di kompleks data center Rockdale, Texas, menegaskan betapa cepatnya komitmen komputasi perusahaan ini menumpuk sepanjang musim panas.
Tak satu pun dari ini terjadi dalam ruang hampa. Watcher.Guru menandai bahwa Anthropic kini diperkirakan bakal menyamai atau mengalahkan besaran IPO rekor SpaceX begitu resmi melantai di bursa, klaim yang sejalan dengan laporan lain soal skala minat investor yang tengah terbangun di sekitar perusahaan ini.
Jalur Chip Broadcom yang Didanai Utang
Komputasi yang disewa Anthropic harus datang dari suatu tempat, dan Broadcom memposisikan diri sebagai pemasok utama. Produsen chip ini sedang berunding untuk mengumpulkan utang lebih dari $60 miliar — berpotensi mencapai $100 miliar begitu Blackstone dan Apollo Global Management merampungkan partisipasi mereka — guna mendanai chip AI kustom yang disewakan ke Anthropic, bukan dijual langsung. Dalam struktur ini, sebuah kendaraan bertujuan khusus (special-purpose vehicle) menerbitkan utangnya, dan investor, bukan Anthropic, yang memiliki perangkat kerasnya. Skema ini melanjutkan kemitraan AI XPV yang diteken Broadcom bersama Blackstone dan Apollo pada Juni lalu, yang mengumpulkan modal awal $35 miliar, bagian dari rencana mendanai lebih dari 20 gigawatt daya komputasi AI untuk lab-lab AI hingga 2028 — kira-kira setara output 20 pembangkit nuklir. BMO Capital Markets memulai cakupan Broadcom pada 21 Agustus dengan rating Outperform dan target harga $455, lebih dari 25% di atas harga saham saat itu. Analis Harsh Kumar, yang sudah meliput sektor semikonduktor di BMO selama lebih dari satu dekade, mengatakan kepada klien bahwa Broadcom kini menjadi pemasok AI terdepan dalam chip ASIC kustom dan jaringan, menempatkannya di posisi kedua secara global setelah Nvidia.
Apa Arti Belanja Ini Bagi Rencana IPO
Run rate pendapatan tahunan Anthropic telah naik ke sekitar $65 miliar, dari laju $47 miliar pada Mei, dan investor dikabarkan memperkirakan angka itu bisa mencapai $100 miliar hingga $120 miliar pada akhir tahun, dengan perusahaan memproyeksikan pendapatan $190 miliar hingga $200 miliar untuk tahun penuh 2028. Para pemodal dikabarkan memperkirakan valuasi pembukaan mendekati $2 triliun begitu perlombaan pembangunan data center AI memasuki fase berikutnya — angka yang akan menempatkan Anthropic di atas kapitalisasi pasar SpaceX yang saat ini $1,93 triliun dan kira-kira dua kali lipat valuasi pasar swasta perusahaan saat ini yang sekitar $1 triliun.
Risiko Pendanaan Adalah Cerita Sesungguhnya
Model penyewaan chip yang didanai utang inilah yang membuat siklus ini berbeda dari gelombang belanja modal AI sebelumnya: investor Broadcom, bukan neraca keuangan Anthropic, yang menyerap risiko perangkat keras, sehingga Anthropic bisa memperbesar komputasi tanpa mendilusi ekuitas menjelang IPO. Itu juga berarti pasar pembiayaan yang menopang kesepakatan-kesepakatan ini — bukan cuma pertumbuhan pendapatan Anthropic — kini menjadi bagian yang menentukan dari cerita infrastruktur AI ini.
Baca juga: Tawaran Pusat Data AI Huawei di Mesir Bikin AS Kerahkan Nvidia dan AMD
Yang Perlu Dipantau Selanjutnya
Jadwal IPO Anthropic yang dikabarkan bisa secepat Oktober menjadikan beberapa minggu ke depan sebagai jendela waktu ketika run rate pendapatan $65 miliar-nya akan divalidasi lewat pengajuan publik atau justru direset ulang oleh sorotan investor. Putaran utang Broadcom, yang masih dalam perundingan dengan pemberi pinjaman, adalah titik pemicu lain yang layak dipantau, karena besaran akhirnya akan menunjukkan seberapa besar pasar sebenarnya bersedia menanggung pembangunan komputasi Anthropic.
