Bitcoin sempat tergelincir ke bawah $77.000 pada Minggu, turun sekitar setengah persen dalam sehari — penurunan tenang yang biasanya tidak akan menarik banyak perhatian dengan sendirinya. Tapi justru di tengah suasana semacam itulah para analis on-chain memantau apa yang sedang dilakukan koin-koin tertua Bitcoin. Menurut analis CryptoQuant Darkfost, jawabannya untuk saat ini: hampir tidak ada apa-apa.
Siklus paling aktif, tapi tetap tenang
Darkfost menilai siklus kali ini berpotensi menjadi periode paling aktif bagi pemegang jangka panjang sepanjang sejarah — kelompok yang oleh CryptoQuant didefinisikan sebagai wallet yang tidak memindahkan koinnya selama setidaknya enam bulan. Klaim ini cukup mencolok, mengingat distribusi pemegang jangka panjang termasuk sinyal yang paling diawasi untuk menandai fase akhir sebuah siklus. Namun analisis yang sama juga mencatat bahwa aktivitas pemegang jangka panjang justru terbilang tenang sepanjang 2026, dengan hanya sedikit kenaikan belakangan ini seiring harga Bitcoin yang terus naik.
Apa yang sebenarnya ditunjukkan data CDD
Metrik di balik klaim itu adalah Coin Days Destroyed, atau CDD — cara mengukur bukan hanya seberapa banyak Bitcoin yang berpindah secara on-chain, tapi juga sudah berapa lama koin tersebut diam sebelum bergerak. Setiap hari sebuah koin tidak tersentuh, ia menambah satu coin day; begitu akhirnya ditransaksikan, seluruh hari yang terkumpul itu langsung dihancurkan sekaligus. Satu koin berusia 10 tahun yang bergerak akan mencatat CDD jauh lebih besar dibanding sepuluh koin yang baru berpindah kemarin — itulah yang membuat metrik ini jadi proksi khusus untuk melihat apakah suplai yang lama mengendap, bukan suplai yang aktif diperdagangkan, mulai bersirkulasi lagi.
Menurut Darkfost, pembacaan CDD menunjukkan keinginan jual pemegang jangka panjang memang sedikit naik, dan ia mengaitkan pergeseran ini sebagian besar dengan kondisi likuiditas yang tercipta dari aliran dana ETF spot dan akumulasi treasury korporat yang berlanjut — keduanya memberi pemegang jangka panjang lebih banyak lawan transaksi yang mau menyerap jual dalam jumlah besar tanpa membuat harga ambruk. Namun data aktual belum mengikuti keinginan itu: belum ada transfer koin lama dalam skala besar dan berkelanjutan yang muncul di tren CDD sejauh ini, dan kenaikan belakangan ini lebih terlihat seperti ambil untung parsial di tengah penguatan harga Bitcoin, bukan awal dari gelombang distribusi yang lebih luas.
Baca juga: Bitcoin di Garis Batas $78K: Long-Term Holder Terus Beli, Trader Awasi $74K
Basis holder yang sabar sepanjang tahun
Pola ini sejalan dengan cerita yang lebih besar yang sudah dipantau para analis CryptoQuant sepanjang 2026. Pemegang jangka panjang menghabiskan separuh pertama tahun ini dengan sebagian besar menahan diri untuk tidak menjual, bahkan saat terjadi koreksi tajam, dan pembacaan CDD yang dirilis Minggu lalu menunjukkan disiplin itu terus terbawa hingga pergerakan harga September. Bagi kelompok yang tengah menggenggam sebagian keuntungan belum terealisasi terbesar dalam siklus ini, kesediaan untuk tetap menunggu — bukan sekadar kenaikan kecil pada CDD itu sendiri — justru jadi data yang lebih penting, sebab itulah perilaku yang menjaga suplai tetap jauh dari exchange dan level support tetap kokoh saat koreksi seperti penurunan ke bawah $77.000 pada Minggu lalu. Indikator on-chain lain sebelumnya sempat menunjukkan tanda-tanda awal koin-koin tertua mulai bergerak, bahkan ketika kelompok yang lebih luas tetap bertahan, dan pemantauan Darkfost sendiri terhadap sinyal permintaan stablecoin Bitcoin juga menunjukkan tanda-tanda mendingin belakangan ini — dua hal yang sama-sama mengarah ke pasar di mana keyakinan pemegang terbesar dan tertua berperan lebih besar dalam menahan harga dibanding tekanan beli baru.
FAQ
Apa itu Coin Days Destroyed (CDD)?
Ini adalah metrik on-chain yang memberi bobot pada setiap transaksi Bitcoin berdasarkan berapa lama koin tersebut diam sebelum bergerak, sehingga menjadi cara untuk melacak apakah suplai yang lama mengendap — bukan koin yang aktif diperdagangkan — mulai bersirkulasi lagi.
Apakah CDD yang naik berarti pemegang jangka panjang sedang menjual?
Belum tentu. Analisis Darkfost menemukan sinyal keinginan jual yang mendasari CDD memang naik, tapi belum ada transfer koin lama dalam skala besar dan berkelanjutan yang benar-benar muncul di data — artinya kesiapan untuk menjual belum berubah menjadi distribusi aktual.
Siapa yang disebut pemegang jangka panjang Bitcoin?
CryptoQuant dan sebagian besar analis on-chain mengklasifikasikan sebuah wallet sebagai pemegang jangka panjang begitu koinnya tidak bergerak selama setidaknya enam bulan, berdasarkan riset yang menunjukkan probabilitas koin berpindah turun tajam setelah melewati titik itu.
Mengapa perilaku pemegang jangka panjang penting bagi harga Bitcoin?
Pemegang jangka panjang mengendalikan porsi besar suplai Bitcoin, dan kesediaan mereka untuk menahan koin di luar exchange saat harga turun — seperti yang terjadi sepanjang 2026 — mengurangi suplai jual yang tersedia dan bisa membantu menopang harga saat koreksi seperti pergerakan di bawah $77.000 pada Minggu lalu.
