Highlights

  • ETF Bitcoin spot AS mencatat inflow bersih $159 juta hari Kamis, dengan IBIT milik BlackRock jadi satu-satunya dana besar yang mencetak inflow harian
  • ETF Ether spot bocor $39,24 juta, hari ketiga beruntun mencatat outflow bersih
  • Inflow bersih historis IBIT sudah tembus $64,016 miliar; FBTC milik Fidelity mencatat outflow harian terbesar sebesar $16,64 juta
  • Analis Bloomberg Eric Balchunas menilai ETF Bitcoin pada akhirnya bisa menampung aset tiga kali lipat dari ETF emas

Bitcoin dan Ether ETF bergerak berlawanan arah hari Kamis, berdasarkan data SoSoValue, menegaskan perbedaan minat institusional antara dua aset kripto terbesar itu meski harga spot keduanya sama-sama naik. ETF Bitcoin spot AS menarik inflow bersih $159 juta, dan IBIT milik BlackRock nyaris melakukan semua pekerjaannya sendiri: dana ini saja menarik $184 juta, mendorong inflow bersih historis kumulatifnya ke $64,016 miliar. FBTC milik Fidelity bergerak ke arah sebaliknya, melepas $16,6386 juta pada hari itu, meski inflow bersih seumur hidupnya masih berdiri di $10,051 miliar — pengingat bahwa satu hari buruk tidak menghapus permintaan yang terakumulasi selama bertahun-tahun.

ETF Ether bercerita berbeda. Kategori ini mencatat outflow bersih gabungan $39,2445 juta, sesi merah ketiga berturut-turut. FETH milik Fidelity jadi satu-satunya titik terang di antara dana Ether, menambah $1,8291 juta dan mengangkat total historisnya ke $2,221 miliar, disusul ETHV milik VanEck dengan inflow lebih kecil $1,7893 juta dan total seumur hidup $160 juta. Kesenjangan antara kedua pasar ini — dana Bitcoin mendapat uang baru secara luas, dana Ether mengandalkan satu-dua penopang untuk mengimbangi redemption yang lebih luas — menunjukkan alokator institusional saat ini memperlakukan kedua aset sebagai trade yang terpisah, bukan satu keranjang “kripto” tunggal.

Balchunas: ETF Bitcoin Bisa Tiga Kali Lipat Aset ETF Emas

Perbedaan arus ini muncul di hari yang sama ketika analis ETF senior Bloomberg Eric Balchunas membuat argumen jangka panjang soal seberapa besar kategori ETF Bitcoin bisa berkembang. Balchunas mengatakan ia memperkirakan ETF Bitcoin pada akhirnya akan menampung aset sekitar tiga kali lipat dari ETF emas, yang secara kolektif menampung sekitar $615 miliar pada akhir Agustus. Tiga kali angka itu akan mendorong aset ETF Bitcoin mendekati $1,85 triliun — hampir 19 kali lipat dari posisi kategori ini saat ini.

Baca juga: IBIT BlackRock Borong Bitcoin $1,08 Miliar, GBTC Justru Bocor $255 Juta

Argumen Balchunas bersandar lebih pada demografi ketimbang data arus jangka pendek. Ia menunjuk survei Pew 2026 yang menunjukkan 26% warga Amerika usia 18-29 dan 28% usia 30-49 pernah memakai kripto, dibanding hanya 10% dari mereka yang berusia di atas 50 tahun — kesenjangan yang menurutnya akan makin melebarkan basis aset kategori ini seiring investor muda mewarisi kekayaan dan lebih memilih Bitcoin ketimbang emas, sama seperti generasi lebih tua dulu memilih emas batangan. Kematangan adopsi institusional dan infrastruktur distribusi serta edukasi investor industri ETF kripto yang terus berkembang melengkapi argumennya, meski ia membingkai kerangka waktu tiga-hingga-lima-tahun ini sebagai kasus bullish jangka panjang, bukan prediksi harga jangka pendek. Kasus itu sudah muncul di data arus jangka pendek juga: ETF Bitcoin sempat mencatat inflow $643 juta lebih awal tahun ini, terbesar sejak Januari, sebelum mendingin ke perolehan $159 juta yang lebih sederhana pada hari Kamis.

Untuk saat ini, perbedaan antara hari inflow luas Bitcoin dan sesi outflow ketiga beruntun Ether adalah sinyal yang lebih langsung dibanding proyeksi jangka panjang mana pun: alokator tampak merotasi modal khusus ke arah eksposur Bitcoin, bahkan ketika kedua aset diperdagangkan lebih tinggi pada hari itu seiring reli pasar yang lebih luas.

Perbedaan itu layak diperhatikan sepanjang pekan mendatang. Satu hari outflow Ether adalah noise normal; tiga hari berturut-turut, bahkan dengan jumlah sedang setiap harinya, mulai terlihat seperti realokasi yang disengaja, bukan rebalancing rutin. Apakah tren ini berbalik begitu pasar sepenuhnya mencerna berita makro hari Jumat — keputusan suku bunga yang sudah selesai dan harga minyak yang mendingin, keduanya cenderung mendukung aset berisiko — akan lebih banyak bicara soal positioning institusional jangka pendek dibanding tesis skala dekade Balchunas soal Bitcoin versus emas, meski pengulangan snapback dana Bitcoin sendiri ke inflow $216,7 juta setelah outflow hari Jumat akan jadi test case jangka pendek yang masuk akal untuk diperhatikan.