Pendiri Strategy, Michael Saylor, mengatakan bahwa penjualan Bitcoin perusahaannya belakangan ini bukan tindakan spontan, melainkan langkah yang sengaja diambil untuk mematahkan sebuah narasi pasar yang menurutnya sudah terlalu lama beredar — anggapan bahwa Strategy telah mengumpulkan begitu banyak BTC sehingga tidak akan pernah bisa menjualnya tanpa memicu crash. Dalam wawancara di podcast The Diary Of A CEO pada 6 Agustus, Saylor menyebut penjualan tersebut sebagai “proof-of-concept” yang disengaja, semacam “backflip” terukur untuk mematahkan apa yang ia sebut sebagai keyakinan doom-loop pasar terhadap kepemilikan perusahaan.
Penjualan itu sendiri tergolong kecil dibandingkan total posisi Strategy. Perusahaan kini telah menjual Bitcoin sebanyak tiga kali, dengan yang terbaru melepas 1.638 BTC senilai sekitar $104,7 juta pada harga rata-rata mendekati $63.957 per koin. Dari ketiga penjualan itu, Strategy telah melepas sekitar 5.226 BTC senilai kurang lebih $321 juta — dana yang dipakai untuk menutupi pembayaran dividen saham preferen, bukan untuk menghimpun modal umum.
Latar belakang: tahun berat bagi BTC maupun sahamnya
Penjualan ini terjadi di tengah periode sulit bagi tesis inti Strategy. Bitcoin telah turun sekitar 26% sepanjang 2026, sementara saham Strategy sendiri anjlok sekitar 38% pada periode yang sama — tekanan yang mendorong perusahaan memanfaatkan penjualan Bitcoin, bukan sekadar penerbitan ekuitas atau utang baru, untuk memenuhi kewajiban dividen atas saham preferen yang telah diterbitkannya. Kombinasi ini persis skenario yang selama ini diperingatkan para kritikus Saylor: strategi treasury Bitcoin berbasis leverage yang mulai kehabisan napas kas saat harga tengah terkoreksi.
AI, alat penggalangan dana yang tak terduga
Masih dalam wawancara yang sama, Saylor memberi kredit kepada perangkat kecerdasan buatan atas perannya membantu Strategy merancang STRK, instrumen saham preferen konvertibel berbasis Bitcoin yang kini jadi tulang punggung strategi pendanaan perusahaan. Ia mengklaim AI membantu Strategy menghimpun $15 miliar tahun lalu — $2,5 miliar dari penawaran awal STRK dan $8 miliar lagi dari pendaftaran shelf lanjutan atas instrumen yang sama — sebagai bukti bahwa perangkat AI bisa mempercepat secara berarti pekerjaan penyusunan struktur keuangan yang biasanya membutuhkan tim finansial besar.
Baca juga: MARA Gadaikan 18.750 BTC demi Amankan Pinjaman Baru $600 Juta
Mengapa cara penyampaian ini penting
Penjelasan Saylor ini sama besarnya soal strategi komunikasi seperti soal keuangan. Seluruh tesis investasi Strategy bertumpu pada keyakinan investor bahwa treasury BTC-nya yang mencapai lebih dari 600.000 koin adalah kendaraan akumulasi satu arah, bukan posisi yang bisa dipangkas kapan saja tekanan datang. Dengan membingkai penjualan sebagai demonstrasi terkendali alih-alih mundur secara terpaksa, Saylor berupaya mencegah tafsir yang lebih meresahkan — bahwa perusahaan yang nyaris seluruhnya dibangun di atas kepemilikan Bitcoin kini justru menjualnya demi memenuhi kewajiban kas, di tahun ketika baik aset maupun sahamnya sama-sama anjlok tajam.
