Sekitar 22,7% dari 22 mesin penambangan Bitcoin arus utama yang dipantau WuBlockchain Data Center mencatat net return harian negatif per 6 Agustus, seiring margin yang terus menipis dan makin menekan hardware yang lebih tua atau kurang efisien. Angka ini sejalan dengan krisis profitabilitas yang lebih luas yang belakangan disorot analis: JPMorgan dalam laporan terpisah memperkirakan sekitar 20% miner beroperasi rugi ketika harga Bitcoin diperdagangkan di bawah biaya produksi implisit jaringan, yang menurut sejumlah estimasi mendekati $78.000 per koin.
Listrik tetap menjadi faktor penentu utama. Biaya listrik saja bisa menyumbang 60-80% dari total biaya operasi mining, dan selisih antara membayar sekitar $0,06 per kilowatt-jam dengan $0,10 bisa menjadi garis pembatas antara untung dan rugi. Operator yang membayar tarif setara level residensial, $0,16-$0,20 per kWh, praktis sudah tersingkir sepenuhnya dari mining yang menguntungkan dalam kondisi sekarang.
Jaringan sudah mulai menyesuaikan diri
Difficulty mining Bitcoin — ukuran seberapa sulit menambang satu blok, yang naik-turun seiring hashrate masuk atau keluar dari jaringan — berada di sekitar 126,23 triliun pada awal Agustus, turun lebih dari 19% dari puncaknya di November 2025 yang mencapai 155,97 triliun. Penurunan ini mencerminkan miner-miner yang tidak lagi untung mematikan perangkat mereka, yang di satu sisi meringankan persaingan bagi mesin-mesin yang masih beroperasi, namun di sisi lain juga menjadi sinyal nyata terjadinya capitulation di kalangan operator kecil atau berbiaya tinggi.
Miner publik masih terus kirim koin ke kustodian
Aktivitas on-chain dari dua miner publik terbesar menunjukkan arah yang sama. MARA, yang memegang sekitar 36.303 BTC senilai kurang lebih $2,34 miliar, mendepositkan 200 BTC (sekitar $12,86 juta) ke kustodian NYDIG dalam satu transaksi belakangan ini, sementara Riot Platforms mengirim 381 BTC lagi (sekitar $24,51 juta) ke kustodian yang sama dalam periode yang berdekatan. Deposit ke kustodian tak selalu berarti penjualan segera, tapi polanya konsisten dengan miner yang menghasilkan likuiditas dari treasury holdings mereka di tengah periode ketika sebagian besar hardware industri ini justru merugi hanya dengan tetap menyala.
Baca juga: Holding Bitcoin MARA Anjlok 29%, Rugi Q2 Tembus $611 Juta
Miner publik secara kolektif menjual lebih dari 32.000 BTC pada kuartal pertama 2026 ketika sekitar seperlima operator berbalik jadi merugi, menurut pelacakan industri sebelumnya — tren yang menurut data pekan ini tampaknya belum benar-benar berbalik arah.
