Keel Infrastructure telah merampungkan penonaktifan seluruh operasi penambangan Bitcoin miliknya di Amerika Serikat, secara resmi menutup lini bisnis yang telah dihentikan bertahap sejak fasilitas Moses Lake, Washington ditutup pada April, seiring perusahaan mengalihkan seluruh aset daya dan lahannya sepenuhnya ke pusat data AI dan komputasi berkinerja tinggi (HPC).
Dampak penutupan ini terlihat langsung pada angka: pendapatan kuartal kedua Keel anjlok 50% secara tahunan menjadi $30,4 juta, penurunan yang menurut perusahaan disebabkan oleh rendahnya rata-rata harga bitcoin selama kuartal tersebut sekaligus hilangnya pendapatan penambangan setelah penutupan Moses Lake.
"Listrik adalah Kendala Utamanya"
Manajemen Keel menggambarkan langkah ini sebagai taruhan langsung terhadap letak kendala sesungguhnya dalam infrastruktur AI. "Listrik adalah kendalanya. Semua hal lain hanya turunan dari itu," kata perusahaan tersebut, dengan CEO Ben Gagnon menyebut ketiga lokasi prioritas Keel hampir mendapat izin penuh, sementara perusahaan bernegosiasi dengan sejumlah calon penyewa HPC.
Baca juga: Cadangan Bitcoin Bebas Empery Digital Menyusut 76% dalam Lima Pekan
Modal Besar untuk Masa Transisi
Keel tidak melakukan transisi ini dengan kas yang pas-pasan. Per 7 Agustus, perusahaan memegang likuiditas sekitar $819 juta — terdiri dari $698 juta kas tak terikat plus $121 juta kepemilikan bitcoin yang tidak terbebani — didukung oleh penerbitan obligasi konversi senilai $458 juta yang dihimpun selama kuartal tersebut, menurut hasil kuartal kedua Keel. Neraca ini memberi perusahaan ruang gerak untuk membangun jalur pengembangannya, yang mencakup kapasitas 2,2 gigawatt dengan koneksi jaringan listrik yang sudah diamankan di Pennsylvania, Washington State, dan Quebec.
Bagian dari Eksodus Penambang yang Lebih Luas
Langkah Keel menambah panjang daftar mantan penambang bitcoin yang mengalihfungsikan infrastruktur dayanya untuk beban kerja AI, sebuah pergeseran yang didorong oleh kemampuan pusat data AI membayar jauh lebih mahal per megawatt dibanding penambangan bitcoin — bahkan ketika harga bitcoin berada sekitar 50% di bawah rekor tertingginya pada Oktober. Tekanan terhadap ekonomi para penambang ini menggemakan tekanan yang lebih luas di kalangan perusahaan pemegang bitcoin, beberapa di antaranya telah memangkas cadangan BTC mereka dalam beberapa pekan terakhir untuk mengelola kebutuhan kas, bukan untuk memperluasnya.
