Analis Morgan Stanley Adam Jonas memasang target harga $300 untuk saham SpaceX, menyiratkan potensi kenaikan 125% dari level saat ini di sekitar $133 per saham, menurut Finbold. SpaceX diperdagangkan di Nasdaq dengan kode SPCX, dan proyeksi Jonas ini menonjol bahkan di tengah pandangan Wall Street yang sudah cenderung bullish: target rata-rata 12 bulan dari 31 analis berada di $229,54, menyiratkan potensi kenaikan sekitar 72,4%, dengan rentang proyeksi mulai $75 hingga $800 dan komposisi rating 24 beli, 5 tahan, dan 2 jual.
Yang membedakan model Jonas dari yang lain adalah dari mana nilai itu berasal. Dari target $300-nya, lebih dari separuh — lebih dari $150 per saham — terkait dengan operasi AI SpaceX, sementara sisanya terbagi antara layanan peluncuran roket dan konektivitas satelit Starlink.
Bisnis yang Kini Bertumpu pada Tiga Pilar
Argumen bullish ini bersandar pada sejumlah angka kuartal kedua yang sulit diabaikan: pendapatan $7,8 miliar, naik 92% dari tahun sebelumnya, dengan EBITDA disesuaikan sekitar $3,5 miliar. Starlink sendiri menyumbang lebih dari $4,2 miliar dari angka itu dengan sekitar 12 juta pelanggan, sementara segmen AI yang baru menyumbang sekitar $2,6 miliar. SpaceX juga membelanjakan $18,4 miliar untuk belanja modal pada kuartal tersebut, terutama untuk infrastruktur AI, dan kini memegang hampir $100 miliar kas dengan order backlog sekitar $47,5 miliar. Manajemen memandu ke arah run rate pendapatan tahunan $100 miliar pada akhir 2026.
Dua Bulan Setelah IPO Senilai $1,8 Triliun
Target harga ini muncul hanya beberapa minggu setelah debut publik SpaceX pada Juni 2026, yang mematok harga saham di $135 dan berhasil menghimpun sekitar $75 miliar pada valuasi mendekati $1,8 triliun. Pencatatan saham itu menandai pergeseran yang sudah terlihat pada komposisi pendapatan perusahaan: Starlink menyumbang sekitar 61% dari pendapatan SpaceX pada 2025 senilai $11,4 miliar, dan diproyeksikan mencapai sekitar $20 miliar tahun ini, atau 70% hingga 75% dari total pendapatan, seiring bisnis satelit yang telah menyalip layanan peluncuran tradisional sebagai mesin pertumbuhan utama perusahaan.
Baca juga: Guncangan Kripto 2026: Lebih dari 100 Proyek Tumbang ala Era Dot-Com
Taruhan AI Ini Membawa Risikonya Sendiri
Segmen AI yang menopang lebih dari separuh target Jonas berakar dari akuisisi SpaceX atas xAI milik Elon Musk, yang rampung pada Februari 2026. Unit ini belum menghasilkan laba — bahkan mencatat kerugian $2,5 miliar hanya pada kuartal pertama 2026, pengingat bahwa bagian yang tumbuh paling cepat dari argumen bullish ini juga yang saat ini paling banyak membakar uang. Investor yang bertaruh pada target $300 pada dasarnya bertaruh bahwa belanja AI akan berubah menjadi pendapatan AI lebih cepat daripada uangnya habis terbakar.
Untuk saat ini, pergerakan saham yang relatif datar sejak harga IPO $135 menunjukkan pasar belum sepenuhnya percaya pada argumen bullish maupun bearish — menjadikan target Jonas sebagai salah satu taruhan paling agresif soal ke mana perdebatan ini akhirnya akan bermuara.
