Dengan belanja infrastruktur AI yang masih terus melaju kencang, investor memperdebatkan chipmaker mana yang menawarkan posisi lebih baik untuk 2026: Nvidia, kekuatan dominan di akselerator AI, atau Micron, yang bisnis memorinya ikut terseret gelombang permintaan yang sama. Sebuah analisis terbaru bahkan mengajukan pertanyaan ini langsung ke ChatGPT, dan jawaban AI tersebut condong ke Nvidia — meski ia tetap menandai Micron sebagai taruhan bertenaga lebih tinggi jika permintaan high-bandwidth memory terus sepanas sekarang.
Finbold melaporkan bahwa pendapatan kuartal keempat fiskal Nvidia mencapai $68,1 miliar, naik 73% secara tahunan, dengan pendapatan data center saja mencapai $62,3 miliar, naik 75%. Untuk sepanjang tahun fiskal, Nvidia membukukan pendapatan $215,9 miliar, naik 65% dari tahun sebelumnya. Ekosistem software CUDA, hardware jaringan, dan platform komputasi full-stack milik perusahaan ini disebut sebagai moat yang memberinya “visibilitas laba lebih besar dan posisi lebih luas di pasar infrastruktur AI” dibanding kompetitor tunggal mana pun, baik dari sisi memori maupun lainnya.
Angka Micron Bercerita Berbeda
Kuartal terbaru Micron menunjukkan betapa drastisnya siklus memori berbalik menguntungkan chipmaker. Pendapatan kuartal ketiga fiskal mencapai $41,46 miliar, naik dari $23,86 miliar pada kuartal sebelumnya dan hanya $9,30 miliar setahun sebelumnya — lonjakan sekitar 4,4 kali lipat secara tahunan. Laba bersih GAAP tercatat $28,24 miliar, dengan arus kas operasional $25,39 miliar. Segmen Cloud Memory Micron menghasilkan pendapatan $13,77 miliar dengan margin kotor 83%, sementara pendapatan Core Data Center mencapai $11,52 miliar dengan margin 87%. Perusahaan menutup kuartal dengan kas dan investasi sebesar $30,2 miliar setelah belanja modal $7,1 miliar.
Vonis Wall Street Sendiri untuk Nvidia
Cakupan analis independen secara luas mendukung argumen “risk-adjusted” untuk Nvidia yang juga menjadi kesimpulan analisis ChatGPT. Dari 61 analis yang disurvei, Nvidia mengantongi rating konsensus “Strong Buy” dengan target harga rata-rata $302,83, mengindikasikan potensi kenaikan berarti dari level saat ini, meski estimasinya berkisar mulai dari serendah $180 hingga setinggi $500 — rentang yang menegaskan betapa besarnya perbedaan pandangan soal berapa lama laju pertumbuhan boom AI saat ini bisa bertahan. Laporan laba Nvidia berikutnya, mencakup hasil kuartal kedua fiskal 2027, dijadwalkan rilis 26 Agustus.
Moat vs. Momentum
Perbandingan ini pada akhirnya bergantung pada jenis eksposur yang diinginkan investor. Nvidia menawarkan moat yang lebih lebar dan diperkuat software, dengan visibilitas laba yang lebih stabil, sementara Micron menawarkan “potensi kenaikan lebih besar dengan risiko siklikal lebih tinggi” yang terkait langsung dengan berapa lama harga high-bandwidth memory yang tinggi ini bisa bertahan.
Baca juga: Morgan Stanley: Saham SpaceX Bisa Dua Kali Lipat ke $300 Berkat AI
Pola ini sejalan dengan tren yang lebih luas tahun ini, ketika investor ekuitas terus mengarahkan modal segar ke saham pertumbuhan dan teknologi, meski mereka tetap selektif soal bagian mana dari rantai pasok AI yang menawarkan return risk-adjusted terbaik. Untuk 2026, pembacaan berbantuan ChatGPT ini menyimpulkan Nvidia tetap menjadi pegangan inti yang lebih stabil, sementara Micron lebih cocok bagi investor yang bersedia menanggung volatilitas siklus memori demi peluang keuntungan yang lebih besar.
