Pasar kripto memasuki voting Senat yang menentukan hari Selasa soal CLARITY Act dengan hampir tidak meng-price in apa pun — dan menurut Bernstein, justru situasi seperti inilah yang bisa mengejutkan para trader.
Perusahaan sekuritas ini memberi tahu kliennya bahwa dengan voting prosedural yang kian dekat, peluang RUU ini lolos di Senat mungkin sudah bergerak lebih jauh dibanding yang tercermin di harga saat ini, menyusul putaran konsesi baru dari Republikan Senat akhir pekan lalu. Para analis menyebutnya sebagai setup asimetris: pergerakan positif apa pun terkait RUU ini belum tercermin di harga aset digital, padahal hitungan politiknya sudah bergeser jelas ke arah yang menguntungkan RUU ini.
Pergeseran itu datang dalam bentuk draf "final" yang dirilis Minggu malam oleh Senator Cynthia Lummis, John Boozman, dan Tim Scott. The Block melaporkan bahwa teks baru ini memasukkan 126 "perubahan substantif" yang diminta Demokrat, dan sebagian besar mencerminkan proposal etika Tillis-Gallego — ketentuan yang akan memberi jaksa agung negara bagian peran dalam menegakkan aturan konflik kepentingan bagi pejabat publik, syarat yang ditetapkan beberapa anggota Demokrat untuk memberi dukungan mereka. Presiden Trump juga sudah sebagian besar merestui bahasa etika ini, menghilangkan salah satu titik sengketa paling panas dalam negosiasi.
Hitungan matematisnya sendiri masih ketat. Voting cloture hari Selasa membutuhkan 60 suara untuk bisa lanjut, sementara Republikan hanya menguasai 53 kursi Senat. Bahkan dengan fraksi GOP yang solid penuh, RUU ini tetap butuh setidaknya tujuh suara dari Demokrat atau independen untuk menyeberang — ambang yang terbukti sulit dicapai pada RUU terkait kripto sebelumnya, dan kemungkinan menjelaskan kenapa pasar masih enggan meng-price in hasil positif meski sudah ada konsesi.
RUU ini sudah jadi titik gesekan berulang bagi pasar kripto sepanjang 2026, dengan tekanan kongres yang terus membesar seiring mendekatnya tenggat September dan sengketa etika yang berulang kali mengancam menggagalkan koalisi bipartisan yang dibutuhkan Republikan. Eksekutif industri makin vokal jelang voting ini, dengan CEO Ripple berargumen bahwa AS belum pernah sedekat ini ke kerangka regulasi yang jelas untuk aset digital.
Baca juga: Cuan Kripto $1,4 Miliar Trump Bayangi Voting CLARITY Act 15 September
Argumen pricing Bernstein menggemakan pola yang sudah ditandai firma ini sejak awal musim panas, saat mereka mencatat bahwa risiko penurunan akibat tertundanya CLARITY Act juga tidak tercermin di harga spot, bahkan ketika RUU ini mandek. Pembacaan kali ini adalah kebalikannya: jika pasar tidak menghukum kripto atas risiko penundaan saat kondisinya memburuk, mungkin pasar juga tidak akan memberi reward saat peluangnya membaik — membuka ruang untuk reaksi yang lebih besar dari biasanya jika voting hari Selasa benar-benar melewati ambang 60 suara.
Voting cloture yang berhasil tidak akan langsung mengirim RUU ini ke meja presiden. Itu baru akan membuka lantai Senat untuk debat dan amendemen atas isu-isu yang belum tuntas termasuk aturan yield stablecoin, dengan voting pengesahan akhir yang terpisah masih dibutuhkan setelahnya. Namun melewati rintangan prosedural ini akan menandai kemajuan terjauh yang dicapai RUU ini sejak mandek awal tahun ini, dan trader yang memposisikan diri untuk kebuntuan berkelanjutan mungkin perlu segera menyesuaikan diri jika angka hari Selasa sesuai perkiraan Bernstein.
FAQ
Apa itu voting cloture dan kenapa penting bagi CLARITY Act?
Voting cloture membutuhkan persetujuan 60 senator untuk mengakhiri debat dan melanjutkan ke voting akhir; tanpa itu, RUU tidak bisa lanjut ke pengesahan, menjadikan voting hari Selasa ujian nyata pertama apakah RUU ini punya cukup dukungan bipartisan.
Berapa suara Demokrat yang dibutuhkan CLARITY Act?
Dengan Republikan menguasai 53 kursi, setidaknya tujuh suara dari Demokrat atau independen dibutuhkan untuk mencapai ambang 60 suara.
Apakah lolos voting cloture berarti CLARITY Act langsung jadi undang-undang?
Tidak. Itu hanya akan membuka lantai Senat untuk debat dan amendemen, dengan voting pengesahan akhir yang terpisah masih dibutuhkan sebelum RUU bisa bergerak ke meja presiden.
