Bitcoin dan Ethereum melesat naik pada Rabu saat gelombang short covering paksa menyapu pasar derivatif kripto, melikuidasi $1,44 miliar posisi bearish dan menyeret harga tajam menjauh dari level terendahnya belakangan ini. Bitcoin naik dari sekitar $64.681 ke level tertinggi intraday $69.698 sebelum menetap di sekitar $68.509, kenaikan sekitar 6%, sementara Ethereum melonjak hampir 9% diperdagangkan di kisaran $2.087 setelah sempat menyentuh $2.112.
Total likuidasi di pasar kripto mencapai $1,61 miliar dalam 24 jam, dengan posisi short mendominasi sebagian besarnya. Bitcoin sendiri mencatat $893 juta likuidasi, $861 juta di antaranya posisi short, termasuk rentang satu jam di mana $531 juta taruhan bearish terpaksa ditutup. Ethereum menambah $469 juta likuidasi lagi, dengan $424 juta berasal dari posisi short.
Anatomi Sebuah Short Squeeze
Sebagian besar kerusakan terkonsentrasi dalam rentang sekitar empat jam, di mana $1,52 miliar posisi terhapus — $1,40 miliar di antaranya taruhan short yang terjebak di sisi yang salah dari reli ini, menurut data likuidasi CoinGlass. Bitcoin dan Ethereum bersama-sama menyumbang hampir 85% dari seluruh likuidasi kripto selama pergerakan ini, menegaskan betapa terkonsentrasinya squeeze ini di dua aset terbesar pasar. Short squeeze semacam ini cenderung memberi makan dirinya sendiri: seiring harga naik, exchange otomatis menutup posisi short berleverage yang tak lagi memenuhi syarat margin, dan buyback paksa itu mendorong harga naik lebih jauh lagi, memicu lebih banyak likuidasi dalam putaran yang terus membesar.
Reaksi Pasar yang Lebih Luas
Reli ini tidak terbatas pada dua kripto terbesar saja. XRP dan Solana masing-masing naik lebih dari 6% seiring pemulihan yang meluas, ikut mendorong kapitalisasi pasar kripto total ke $2,401 triliun, naik $4,81 miliar dalam sehari, mencakup 18.495 koin aktif. Dominasi Bitcoin bertahan di 57,09%.
Baca juga: Solana Dekati 'Mini Golden Cross' Pertama Sejak 2025 saat SOL Bertahan di $75
Kekuatan Solana khususnya membuat trader memantau kemungkinan breakout teknikal di atas rebound pasar yang lebih luas ini.
Apa yang Mendorong Pergerakan Ini
Squeeze ini terjadi dengan latar belakang politik yang cukup mencolok. Presiden Donald Trump dijadwalkan bertemu di Gedung Putih dengan para pemimpin industri kripto dan teknologi pada hari yang sama, dan ini datang sehari setelah SEC mengusulkan perubahan aturan fundraising — perkembangan yang kemungkinan ikut menambah posisi bullish menjelang sesi perdagangan.
Apakah Reli Ini Berkelanjutan?
Tidak semua analis yakin pergerakan ini punya daya tahan. Data pasar terpisah soal porsi squeeze yang spesifik di Ethereum menemukan bahwa volume yang terlikuidasi hanya mewakili sebagian kecil dari total open interest, mengindikasikan ini adalah peristiwa short covering yang tajam tapi terkendali, bukan cascade deleveraging penuh. Melanjutkan kenaikan dari sini, menurut para analis, kemungkinan butuh permintaan spot baru dan posisi long baru — bukan sekadar putaran lain short covering paksa, yang biasanya cepat mereda begitu tangan-tangan terlemah sudah tersapu keluar.
