Cboe BZX Exchange mengajukan permohonan ke SEC untuk melisting apa yang akan menjadi ETF Bitcoin dan Ether leverage 3x pertama yang tersedia bagi investor AS. Pengajuan aturan yang diberi kode SR-CboeBZX-2026-065 ini disampaikan pada 10 Agustus dan dipublikasikan SEC pada 14 Agustus, memulai hitungan mundur regulasi untuk produk yang akan memberi trader eksposur harian tiga kali lipat terhadap Bitcoin atau Ether lewat satu ticker saja.
Dana ini disponsori oleh Volatility Shares LLC, yang tengah mengusulkan rangkaian produk leverage 3x yang lebih luas, mencakup bukan hanya Bitcoin dan Ether tapi juga emas, perak, minyak mentah, dan gas alam. Alih-alih memegang aset dasarnya secara langsung, dana kripto ini akan menargetkan tiga kali performa harian Bitcoin dan Ether terutama lewat kontrak futures CME, dengan kas dan setara kas yang ditahan sebagai kolateral atas posisi tersebut.
Kenapa Ini Butuh Persetujuan Khusus dari SEC
Karena standar listing generik BZX secara spesifik melarang produk leverage, ETF-ETF ini tidak bisa lolos lewat jalur cepat yang biasa dipakai dana kripto spot atau berbasis futures pada umumnya. Sebagai gantinya, produk ini membutuhkan persetujuan individual lewat proses perubahan aturan 19b-4 milik SEC, jalur yang lebih lambat dan lebih diskresioner. SEC punya waktu hingga 45 hari sejak publikasi pengajuan ini di Federal Register untuk bertindak, dengan opsi memperpanjang jendela waktu itu hingga 90 hari, dan pernyataan pendaftaran dana-dana ini juga masih harus berlaku efektif sebelum trading bisa dimulai. Belum ada tanggal listing yang ditetapkan.
Baca juga: Bank Terbesar Israel Gandeng Galaxy, Tawarkan Trading Bitcoin, Ether, Solana
Bagian dari Dorongan Leverage yang Lebih Luas
Pengajuan ini muncul di saat eksposur kripto leverage menjadi sudut pasar ETF yang kian diperebutkan, dengan para penerbit berlomba menawarkan produk yang lebih agresif meski ETF Bitcoin spot seperti IBIT milik BlackRock masih terus menyerap mayoritas permintaan institusional, dan sementara bank tradisional seperti bank terbesar Israel mulai memberi akses kliennya sendiri ke trading Bitcoin, Ether, dan Solana. Dana 3x ini melipatgandakan baik keuntungan maupun kerugian relatif terhadap pergerakan harian Bitcoin atau Ether, menjadikannya instrumen yang jauh berbeda — dan jauh lebih berisiko — dibanding produk spot yang selama ini menjadi jangkar alokasi kripto institusional.
