Harvard Management Company, pengelola dana abadi Harvard University, mengungkap kepemilikan saham SpaceX senilai $2,2 miliar — membuka betapa dalamnya salah satu investor institusional terbesar dunia bertaruh pada perusahaan roket milik Elon Musk itu, bertahun-tahun sebelum sahamnya diperdagangkan secara publik. Posisi ini, yang diumumkan dalam pengungkapan kuartalan terbaru, mencakup 12.935.100 lembar saham senilai sekitar $2,21 miliar per 30 Juni.
Kepemilikan ini saja menyumbang lebih dari separuh total sekitar $4,3 miliar saham AS yang diungkap dana Harvard dalam pengajuan tersebut, dan nilainya melebihi seluruh kepemilikan lain yang dilaporkan dalam portofolio itu jika digabungkan. Posisi terbesar berikutnya, saham Taiwan Semiconductor Manufacturing Company senilai sekitar $350 juta, hanya seperenam dari besarnya taruhan pada SpaceX.
Taruhan Satu Dekade yang Akhirnya Membuahkan Hasil
Posisi Harvard ini berakar dari investasi ventura yang dilakukan lebih dari sepuluh tahun lalu, ketika SpaceX masih bernilai sekitar $12 miliar — sepenggal kecil dari valuasinya saat ini. Keyakinan awal itu berubah menjadi keuntungan besar yang bisa diperdagangkan publik ketika SpaceX menetapkan harga penawaran umum perdananya di $135 per saham pada 11 Juni 2026, menjual 555.555.555 saham Kelas A sebelum penjamin emisi sepenuhnya menggunakan opsi overallotment mereka, mendorong total penawaran menjadi 638.888.888 saham. Perdagangan dibuka di Nasdaq dengan kode SPCX pada 12 Juni, menjadikannya IPO terbesar dalam sejarah.
Baca juga: Nvidia Jadi Favorit Investor Ritel di Antara Magnificent 7
Strategi Dana Abadi yang Dibangun di Atas Konsentrasi
Pengungkapan Harvard ini sejalan dengan pola yang lebih luas di kalangan pendukung awal SpaceX yang cerdik: alih-alih memangkas posisi seiring pertumbuhannya, dana-dana yang masuk saat perusahaan ini masih swasta umumnya membiarkan kepemilikan mereka terus berjalan, bertaruh bahwa perusahaan yang menguasai mayoritas kapasitas peluncuran orbital global ini masih punya ruang untuk terus berlipat ganda. Keyakinan ini bukan hanya milik Harvard — pengungkapan terbaru firma ventura Thrive Capital milik keluarga Kushner menunjukkan SpaceX menyumbang hampir 85% dari buku ekuitas publik mereka, taruhan yang bahkan lebih terkonsentrasi dibanding milik Harvard.
IPO ini juga mengubah cara investor ritel tanpa akses ke alokasi swasta ala Harvard bisa mendapatkan eksposur ke perusahaan ini. Menjelang pencatatan SpaceX, sejumlah bursa kripto bergegas menawarkan produk SpaceX yang ditokenisasi, memungkinkan trader ritel membeli eksposur sintetis ke saham yang sebelumnya sama sekali tak bisa mereka miliki — perlombaan yang sejak itu menjadi salah satu studi kasus paling terlihat soal bagaimana kinerja saham yang ditokenisasi setelah perusahaan aslinya benar-benar melantai di bursa.
Sinyal untuk Taruhan Institusional yang Berdekatan dengan Kripto
Pengajuan Harvard ini memberi titik data berguna bagi perdebatan yang lebih luas soal apakah dana abadi tradisional semakin bersedia memegang posisi swasta-ke-publik yang terkonsentrasi dan berkeyakinan tinggi, alih-alih mendiversifikasi ke keranjang mirip indeks. Posisi sebesar ini, yang dipegang lebih dari satu dekade sebelum ada likuiditas sama sekali, mengisyaratkan sejumlah institusi nyaman mengunci modal dalam taruhan tak likuid selama bertahun-tahun demi imbal hasil luar biasa begitu momen pencatatan akhirnya tiba — logika yang sama yang kian mendorong minat institusional terhadap taruhan kripto dan tokenisasi pra-IPO.
