Government Pension Fund Global milik Norwegia, dana kekayaan negara terbesar di dunia dengan nilai sekitar $2,3 triliun, mencatatkan laba rekor 1,75 triliun krone (sekitar $184,3 miliar) untuk semester pertama 2026. Angka ini berdasarkan hasil resmi Norges Bank Investment Management. Dana tersebut membukukan imbal hasil 9,4% selama periode ini, melampaui rekor semester pertama sebelumnya sebesar 1,5 triliun krone yang tercatat pada 2023.
Saham, yang menyumbang 72,1% dari portofolio, memberikan imbal hasil 13,0% untuk semester ini, dengan sektor teknologi secara khusus naik 25,3% dan telekomunikasi melonjak 42,9% — kenaikan yang menurut CEO Nicolai Tangen sebagian besar didorong oleh saham teknologi Asia. Investasi pendapatan tetap memberikan imbal hasil 0,9%, real estat yang tidak terdaftar 3,0%, sementara infrastruktur energi terbarukan yang tidak terdaftar menjadi satu-satunya titik lemah dengan kerugian 0,2% selama periode tersebut.
Dana yang Memiliki Sepotong dari Hampir Segalanya
Dana ini menginvestasikan pendapatan negara Norwegia dari produksi minyak dan gas, dan rata-rata memiliki sekitar 1,5% saham di setiap perusahaan terbuka di dunia — menjadikan kinerjanya proksi yang cukup langsung bagi kesehatan pasar saham publik global secara keseluruhan, bukan hanya sektor atau kawasan tertentu. Total nilai dana tersebut mencapai 22.683 miliar krone pada akhir semester, naik 1.416 miliar krone selama periode ini. Kenaikan itu juga mencakup 89 miliar krone dari arus masuk dana segar, yang sebagian diimbangi oleh penurunan 427 miliar krone akibat penguatan krone terhadap mata uang tempat aset luar negeri dana tersebut didenominasikan.
Dana ini juga untuk pertama kalinya mengungkapkan kepemilikan saham senilai $1,22 miliar di SpaceX, memberi transparansi publik atas posisi di perusahaan swasta yang sebelumnya tidak pernah dirinci secara terpisah dalam laporannya — pengungkapan yang cukup mencolok mengingat betapa jarang kepemilikan swasta besar milik dana ini mendapat perhatian tersendiri dalam hasil laporannya.
Baca juga: Dana Kekayaan Norwegia Dapat Eksposur ETH Tak Langsung via BitMine
Imbal Hasil yang Diakui Tak Bisa Sepenuhnya Di-hedge
Mengingat porsi besar dari laba rekor ini terkait dengan reli yang terkonsentrasi pada segelintir saham teknologi besar dan yang berkaitan dengan AI, manajemen dana mengakui bahwa hasil ini mencerminkan dinamika pasar yang kemampuan lindung nilainya terbatas, mengingat mandatnya yang luas dan mengikuti indeks saham global. Kerangka ini berlaku dua arah: struktur pasif dan terdiversifikasi secara global yang membuat dana ini bisa menangkap penuh potensi kenaikan dari reli teknologi tahun ini, juga akan langsung mentransmisikan pembalikan arah jika reli dengan kepemimpinan terkonsentrasi yang sama itu berbalik — risiko yang secara struktural sulit dikelola mengingat ukuran dan mandat dana tersebut.
