ETF Bitcoin spot AS mencatat net outflow sebesar 1.132 BTC, senilai sekitar $72,24 juta, pada 13 Agustus. Di hari yang sama, ETF Ethereum spot justru membukukan net inflow sebesar 3.947 ETH atau sekitar $7,47 juta, menurut data pelacakan arus dana on-chain. Dalam tujuh hari perdagangan terakhir, dana Bitcoin melepas net 202 BTC ($12,89 juta), sementara dana Ethereum justru meraup 65.941 ETH ($124,71 juta) — memperpanjang divergensi antara kedua produk ini yang sudah bertahan sepanjang sebagian besar Agustus.
Pola ini sebenarnya bukan hal baru bulan ini. ETF Bitcoin sempat mencatat inflow mingguan terkuat sejak pertengahan April di awal Agustus, menarik $853,54 juta dalam satu periode. Namun arus dananya kemudian berbalik jadi lebih bergejolak — termasuk outflow tunggal harian sebesar $61,16 juta pada 12 Agustus, dipimpin oleh redemption senilai $46,82 juta dari FBTC milik Fidelity. Sebaliknya, ETF Ethereum justru mencatat beberapa hari inflow berturut-turut dalam periode yang sama, termasuk rentetan empat hari yang menambah $49,60 juta pada hari terakhirnya.
Apa yang Ada di Balik Perpecahan Arus Ini
Baca juga: ETF Bitcoin Berbalik Outflow $61 Juta, Dana Ether Justru Melawan Tren
Divergensi ini muncul di tengah dugaan bahwa alokator institusional sedang merotasi sebagian eksposur ETF kripto mereka ke arah Ethereum, bahkan ketika selera risiko headline tetap tinggi — pasar saham AS mencetak rekor baru pekan ini seiring data inflasi yang mendingin. Pergerakan harga Bitcoin sendiri relatif datar di sekitar $63.500 sepanjang periode yang sama, meredam urgensi pembelian ETF baru meski pasar saham justru sedang reli.
Apakah perpecahan ini mencerminkan realokasi permanen menuju Ethereum atau sekadar positioning jangka pendek menjelang pertemuan Fed di September, masih belum jelas. Pembalikan yang berkelanjutan — inflow Bitcoin kembali muncul bersamaan dengan kekuatan Ethereum yang terus berlanjut — akan mengindikasikan selera risiko yang lebih luas kembali ke ETF kripto secara umum, bukan sekadar rotasi antara keduanya.
