Seorang hakim federal memblokir Minnesota dari upaya memberlakukan larangan terhadap prediction market yang sedianya mulai berlaku pada 1 Agustus 2026, memberikan kemenangan bagi Kalshi dan Polymarket US yang tengah menghadapi gelombang pembatasan tingkat negara bagian terhadap bisnis kontrak peristiwa mereka. Hakim Distrik AS Katherine Menendez mengeluarkan injungsi sementara pada 27 Juli, memungkinkan kedua platform yang diregulasi CFTC ini untuk tetap beroperasi di negara bagian tersebut selama gugatan pokoknya masih berjalan.
Apa yang Akan Dilakukan Undang-Undang Minnesota
Undang-undang Minnesota, seandainya berlaku sesuai jadwal, akan melarang pembuatan, pengoperasian, dan periklanan prediction market di negara bagian tersebut, disertai sanksi pidana bagi pihak yang terbukti mendukung platform semacam itu. Hal ini menjadikannya salah satu upaya tingkat negara bagian paling agresif untuk membatasi sektor prediction market yang berkembang pesat, yang telah menarik pengawasan ketat dari regulator di berbagai negara bagian meski beroperasi di bawah pengawasan federal CFTC.
Argumen Preemption
Inti dari putusan Hakim Menendez adalah temuan bahwa Kalshi dan Polymarket US kemungkinan besar akan berhasil, setidaknya sebagian, atas klaim mereka bahwa Commodity Exchange Act federal mengesampingkan undang-undang Minnesota tersebut. Hakim menyimpulkan bahwa sejumlah kontrak peristiwa yang ditawarkan kedua platform tersebut memenuhi kualifikasi sebagai swap, yang menempatkannya di bawah yurisdiksi eksklusif CFTC ketika diperdagangkan di designated contract market — sebuah batas yurisdiksi yang menurut penilaian awal pengadilan tidak dapat dilampaui oleh hukum negara bagian.
Baca juga: Jaksa Agung New York: Clarity Act Bisa Lumpuhkan Penegakan Hukum Kripto Negara Bagian
Kemenangan yang Sempit dan Sementara
Injungsi ini mempertahankan status quo, bukan menyelesaikan kasus secara tuntas. Hakim Menendez memperingatkan bahwa putusan ini bisa saja dipersempit di kemudian hari jika pihak penggugat tidak mampu membuktikan bahwa setiap kontrak peristiwa yang terdaftar memenuhi definisi hukum sebagai swap, sehingga tetap membuka kemungkinan sejumlah produk masih dapat menghadapi pembatasan negara bagian begitu kasus ini disidangkan secara penuh.
Bagian dari Pertarungan Hukum yang Lebih Luas
Kasus Minnesota ini merupakan salah satu front dalam pertarungan yang lebih luas di berbagai negara bagian, seiring upaya prediction market untuk menetapkan bahwa hukum komoditas federal melindungi mereka dari berbagai larangan dan pembatasan di tingkat negara bagian. Hasil di Minnesota, beserta alasan preemption di baliknya, kemungkinan akan terus diawasi ketat oleh regulator maupun platform lain seiring sengketa serupa yang terus berlanjut di tempat lain.
