Saham AS menguat tajam pada 13 Agustus setelah data harga produsen (PPI) Juli keluar lebih dingin dari perkiraan, mendorong S&P 500 ditutup di rekor baru di atas 7.800 untuk pertama kalinya sepanjang sejarah indeks tersebut. Indeks ini menambah sekitar $700 miliar nilai pasar dalam sehari, bagian dari rally lebih luas yang telah menambah hampir $5 triliun nilai selama 15 hari perdagangan sebelumnya, sementara Nasdaq 100 naik sekitar 1% dan kembali menembus level 30.000 untuk pertama kalinya dalam 43 hari, dan Russell 2000 juga menyentuh rekor tertinggi sepanjang masa yang baru.
Pemicunya adalah data Producer Price Index Juli, yang mendingin ke 4,7% secara tahunan, di bawah perkiraan 4,9% dan turun tajam dari 5,5% pada Juni. PPI inti melunak ke 4,2% dari 4,7%, sementara pembacaan bulanannya datar di angka 0,0% dibanding perkiraan kenaikan 0,2% — pembacaan bulanan datar pertama sejak Juni 2025.
Ekspektasi Suku Bunga Bergeser
Data ini mengubah pembacaan pasar soal langkah Federal Reserve berikutnya. Menurut alat FedWatch dari CME Group, peluang kenaikan suku bunga pada September merosot ke sekitar 34% usai rilis data tersebut, sementara probabilitas The Fed menahan suku bunga naik ke hampir 66% — pergeseran yang cukup berarti dalam siklus di mana pembuat kebijakan justru menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi, bukan memangkasnya. Saham-saham pertumbuhan dan semikonduktor memimpin penguatan, dengan saham chip memori khususnya melanjutkan reboundnya selama beberapa hari terakhir seiring investor kembali merotasi ke perdagangan AI dan chip.
Pasar yang Masih Sensitif terhadap Data Berikutnya
Baca juga: S&P 500 Tembus 7.800 untuk Pertama Kali Berkat PPI yang Mendingin
Rally ini menandai penutupan rekor ke-27 S&P 500 tahun ini, menegaskan betapa cepatnya sentimen berbalik hanya karena satu data ekonomi, setelah sebelumnya diwarnai komentar hawkish dari sejumlah pejabat The Fed yang memperingatkan bahwa pengetatan lebih lanjut mungkin masih diperlukan. Sensitivitas ini berlaku dua arah: satu kejutan data inflasi mendorong saham ke rekor tertinggi pekan ini, dan mekanisme yang sama bisa saja dengan mudah menyeret saham turun jika data CPI atau PPI berikutnya membalikkan tren tersebut. Bagi aset berisiko secara lebih luas, termasuk kripto, pergeseran ekspektasi suku bunga ke arah jeda alih-alih pengetatan lanjutan menghilangkan salah satu sumber tekanan yang selama ini membebani valuasi sepanjang musim panas.
